大商所:正在研究推进焦煤、焦炭滚动交割

本文摘要:在8月22日举行的2019中国煤焦产业大会上,大商所产业扩展部副总监李华回应,接下来,大商所将研究发售焦煤、焦炭品种的滑动结算制度,以增进仓单光阴、扩展结算货源,并根据贸易流向主动调整焦炭结算地点。据理解,由于煤焦品种上市时间较长、现货市场变化较小,大商所于是以研究优化煤焦合约制度,提升实体企业参予期货交易的便利性和积极性。 大商所资深专家陈伟回应,今年以来,焦煤、焦炭期货市场交投活跃。

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在8月22日举行的2019中国煤焦产业大会上,大商所产业扩展部副总监李华回应,接下来,大商所将研究发售焦煤、焦炭品种的滑动结算制度,以增进仓单光阴、扩展结算货源,并根据贸易流向主动调整焦炭结算地点。据理解,由于煤焦品种上市时间较长、现货市场变化较小,大商所于是以研究优化煤焦合约制度,提升实体企业参予期货交易的便利性和积极性。

大商所资深专家陈伟回应,今年以来,焦煤、焦炭期货市场交投活跃。上半年,焦炭期货日均成交量、持仓量分别为24.80万手、18.72万手,同比分别减少14.76%、21.17%。焦煤、焦炭期货换手率分别维持在1.32、0.86的合理水平。

从市场结构上,上半年焦煤、焦炭法人客户持仓占到比分别为40%、33%,较去年同期分别快速增长1.3%、3.9%,市场结构更进一步优化。结算方面,焦煤、焦炭期货的主力结算地渐渐随着现货贸易流向变化而移往。明确来看,截至1907合约,焦煤期货共计结算40800手,折算现货244.8万吨,总结算金额22.28亿元。

2017年以来,天津港结算量占到比衰退至6%,结算渐渐向唐山地区弯曲,主要结算地还包括京唐港、曹妃甸港等。同时,焦炭期货结算25730手,折算现货257.3万吨,总结算金额39.42亿元。

2017年以来,焦炭结算渐渐从天津港向日照港、青岛港移往,天津港结算占到比上升至33%,而日照港、青岛港结算占到比下降至22%、17%。2011、2013年,大商所先后上市了焦炭和焦煤期货。煤焦品种上市时间较长,现货市场变化较小,从品质结构、供需结构到贸易流向皆再次发生了变化。

陈伟讲解,针对上述情况,结算地的变化和库容的变化,下一步大商所将对合约制度作出调整,以适应环境市场发展的情况。中国证券报记者在会上了解到,2018年大商所调整了焦煤期货结算质量标准,明确还包括将焦煤结算标准品以定坐落于强度略低于、用作降灰降硫的因应焦煤,提高试验焦炉分解焦炭反应后强度(CSR)、减少灰分、不断扩大硫分范围、减少镜质体仅次于反射率指标等,更进一步切合企业生产必须。涉及市场人士回应,焦煤结算新标准早已在1907合约实行并获得了市场检验。结算焦煤CSR在60%-65%的范围、硫分在0.6%-0.8%的范围,结算五品呈现出低硫、中高强度特性,市场接受度显著提高。

对于市场更为注目的滑动结算制度,陈伟在会上也展开了讲解。据报,大商所正在研究前进焦煤、焦炭滑动结算,也就是在结算月第一个交易日至最后交易日的前一交易日期间,由持有人标准仓单和结算月单向买持仓的卖方客户主动明确提出,并由交易所的组织给定双方在规定时间已完成结算。焦煤、焦炭的滑动结算限于滑动结算结算价、结算申请人与筛选等一般规定和作法,不对现有的滑动结算制度本身展开任何转变和调整。

据报,实行滑动结算可增进仓单光阴,扩展结算货源,将有效地减轻焦炭、焦煤期货的结算压力,解决问题结算月面对的库容紧绷、运输艰难、货源紧绷等问题。买方在提早收到仓单后可随之出售,使仓单再度转入结算环节,构建仓单光阴。

而卖方在转入结算月后每日均可申请人滑动结算,可持续备货并提早重复使用货款,总体减少仅有市场结算成本。此外,近年来焦炭现货流向的转变,使期货基准价格随之变化,新的晋港口集散地也有可能经常出现库容紧绷等问题。为此,大商所已针对焦炭现货市场的贸易流向展开全面摸底调研,对焦炭期货结算区域、现货结算基准地、非基准地厂库升贴水展开论证研究,未来将根据现货实际情况调整焦炭基准结算地和地点升贴水,以迎合焦炭贸易流向变化,符合实体企业参予期货的市场需求。


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